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Paul Krugman
Por Paul Krugman
26 de julio de 2009
En cuanto el Gobierno electo de Obama anunci su plan de estmulo econmico (antes de la toma de posesin), algunos de nosotros empezamos a temer que el plan resultase insuficiente. Y tambin nos temamos que podra ser difcil, desde el punto de vista poltico, volver a por otra ronda. Desgraciadamente, se ha visto que estos temores estaban justificados. Los malos datos del empleo de junio han dejado claro que el estmulo econmico era, en efecto, demasiado pequeo. Pero tambin ha daado la credibilidad de la gerencia econmica del Gobierno. Ahora existe un riesgo real de que el presidente Barack Obama se vea pillado en una trampa poltico-econmica.
Hablar sobre esa trampa y la forma de escapar de ella en un momento. Pero antes permtanme volver atrs y preguntar cmo deberan los ciudadanos responsables reaccionar antes las decepcionantes noticias econmicas. Deberamos tener paciencia y darle al plan de Obama tiempo para que funcione? Deberamos exigir acciones ms audaces y de ms envergadura? O deberamos afirmar que el plan ha fracasado y pedir al Gobierno que lo abandone por completo? Antes de responder, tengan en cuenta lo que sucede en pocas normales.
Cuando hay una recesin normal y corriente, la tarea de combatir esa recesin se le encomienda a la Reserva Federal. La Fed responde recortando los tipos de inters de manera gradual. Al bajar los tipos poco a poco, los va recortando hasta que la economa se recupera. De vez en cuando, se detiene para evaluar los resultados de su actuacin; si la economa sigue siendo dbil, continan los recortes. Durante la ltima recesin, la Fed recort repetidamente los tipos a medida que la depresin se haca ms profunda: 11 veces en 2001. Entonces, cuando hubo unos primeros indicios de recuperacin, se detuvo, y dio a los recortes tiempo para que funcionasen. Pero cuando estuvo claro que la economa an no creca lo bastante deprisa como para crear empleo, sigui con los recortes.
Por eso, normalmente, esperamos que los responsables polticos respondan a los datos de empleo negativos con una combinacin de paciencia y resolucin. Deben dar a las medidas tiempo para funcionar, pero tambin deben plantearse la posibilidad de intensificar dichas medidas. Y eso es lo que el Gobierno de Obama debera estar haciendo ahora mismo con su plan de estmulo fiscal.
(Hay que recordar que el estmulo era necesario porque la Fed, tras haber recortado los tipos de inters hasta cero, se haba quedado sin municin para luchar contra esta crisis). Es decir, los responsables polticos deben mantener la calma frente a los primeros resultados decepcionantes, y admitir que el plan necesitar algn tiempo para dar todos sus frutos. Pero tambin deben estar preparados para aumentar el estmulo ahora que est claro que la primera ronda no ha sido lo bastante generosa.
Desgraciadamente, la estrategia de la poltica fiscal es muy distinta de la de la poltica monetaria. Durante los ltimos 30 aos, se nos ha dicho que el gasto gubernamental es malo, y la oposicin conservadora al estmulo fiscal (que podra hacer que la gente tuviese una mejor opinin del Gobierno) ha sido agria e implacable, incluso frente a la peor crisis que ha habido desde la Gran Depresin. Es de suponer, por tanto, que los republicanos (y algunos demcratas) han considerado toda mala noticia una prueba del fracaso, ms que un motivo para reforzar la poltica. De ah el peligro de que el Gobierno de Obama se vea atrapado en una trampa poltico-econmica en la que la propia debilidad de la economa mine la capacidad de la Administracin para responder con eficacia.
Como he dicho, me tema que esto sucedera. Pero eso es agua pasada. La pregunta es qu deben hacer ahora el presidente y su equipo econmico. Es perfectamente lgico que el Gobierno defienda lo que ha hecho hasta ahora. Est muy bien que el vicepresidente Joe Biden recorra el pas y subraye las muchas cosas buenas que el dinero del estmulo est haciendo. Tambin es razonable que los economistas del Gobierno pidan paciencia y sealen, con buen criterio, que nunca se ha esperado que el estmulo fuese a dar todos sus frutos este verano, o incluso este ao.
Pero hay una diferencia entre defender lo que uno ha hecho hasta ahora y estar a la defensiva. Fue inquietante que Obama rectificase la afirmacin de Biden de que el Gobierno "malinterpret" la economa, diciendo que "no haba nada que hubieran hecho de forma diferente". Haba un tufillo al complejo de infalibilidad de Bush en esa observacin, un indicio de que el actual Gobierno podra compartir con su predecesor algo de la incapacidad de ste para reconocer sus errores. Y sa es una actitud que ni Obama ni el pas se pueden permitir.
Lo que Obama tiene que hacer es ser franco con los estadounidenses. Tiene que reconocer que puede que no haya hecho lo suficiente en el primer intento. Tiene que recordarle al pas que est tratando de guiarlo a travs de una fortsima tormenta econmica, y que tal vez sea necesario reajustar algo el rumbo (incluyendo, muy posiblemente, otra ronda de estmulo). En resumen, tiene que hacer por la poltica econmica lo que ya ha hecho por las relaciones raciales y la poltica exterior: hablar a los estadounidenses como a adultos.
Paul Krugman es profesor de Economa de Princeton y premio Nobel de Economa 2008. 2009 New York Times News Service. Traduccin de News Clips.
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