FACTORES DETERMINANTES DE LOS PROYECTOS DE INVERSION

Factores determinantes de los proyectos de inversión

 

(©)Autor: Jorge Dávila Abanto

Sumilla:

 

Los negocios se desarrollan en base a un escenario de globalización y competencia de mercados enorme; de manera que es necesario hacer una inversión a partir de un perfil de negocios o de un proyecto de inversión; de manera que los niveles de rentabilidad sean sostenibles y los niveles de riesgo mitigados; y aseguren una retroalimentación del proyecto que permita superar los problemas de la estructura interna del negocio y de la superestructura de la competencia empresarial y el impacto de las decisiones del Estado en la empresa.

 

Hacer inversiones implica conocer el funcionamiento de la economía y de los mercados y también involucrarse de manera activa y funcional que nos permita resolver la volatilidad de los negocios mismos y de algunas de sus variables clave como son las financieras. De manera que se debe entender el aspecto cualitativo de la formulación de proyectos de inversión y de su ejecución; para lograr conseguir las metas preestablecidas por el grupo emprendedor.

 

Aspectos a considerar EX ANTE de la INVERSION:

 

Factores para un proyecto Factores para una inversión Formalidad y legalidad del proyecto Aspectos de Gestión Estratégica Empresarial Tamaño de la Inversión y Retorno de la misma Gestión del Proyecto de Inversión Escenarios de un proyecto

 

Desarrollo:

 

Factores para un proyecto:

 

Es determinante que la idea del proyecto guste al grupo de inversores; de ello dependerá su involucramiento en la gestión del proyecto. La idea del proyecto; puede aflorar de:

                                          i.    Un negocio que existe ya en el medio local, donde hay espacio para competir.

                                         ii.    Un negocio de inversión que se vio en el extranjero; por ejemplo: artículos que son nuevos en nuestro mercado.

                                        iii.    Un negocio de exportación; que ofrece mejores precios a los locales y requiere de certificaciones específicas y una logística eficaz.

                                       iv.    Puede surgir de un debate de ideas del grupo inversor

                                        v.    Puede ser algo nuevo tecnológicamente hablando. Esto refleja mayor creatividad del grupo o de uno de sus miembros; y mayor rentabilidad y riesgo.

El mercado es fundamental conocerlo; para determinar la demanda real y la potencial; y los factores de competencia entre la industria existente; y saber si hay una DEMANDA INSATISFECHA que podemos atender con eficiencia y eficacia. Los aspectos de ingeniería del proyecto; son fundamentales; de ello dependerá las economías de escala o volumen del proyecto. Las tasas de ganancia o retorno esperada de la inversión en el tiempo; considerando los flujos financieros descontados; y agregando el beneficio del posicionamiento y marca. Un proyecto tiene secciones especificas:

                                          i.    Estudio de mercado; la demanda y oferta

                                         ii.    Ingeniería de proyecto

                                        iii.    Presupuestos y evaluación económica-financiera

                                       iv.    Aspecto administrativo y contable

                                        v.    Gestión del proyecto

 

Un proyecto, es un estudio teórico de gabinete que recoge información secundara (histórica) y primaria inicial; de manera que se conozca el sector, subsector y giro especifico donde se invertirá; y se pueda establecer una matriz o  cuadro de indicadores clave; que nos permitan hacer un análisis antes de ejecutarlo; considerando diversos escenarios; es decir:

                                          i.    Un escenario óptimo; que es el que permite realizar el proyecto y no fracasar en el intento.

                                         ii.    Un escenario normal; esto  justifica la inversión pero no sobre motiva.

                                        iii.    Un escenario de pérdida; acá se debe considerar las variables de riesgo que permiten saber en que punto de separación o quiebre el proyecto se haría inviable económica o financieramente; o en algún aspecto de ingeniería.

La capacidad del equipo de gestión de proyectos es fundamental para alcanzar un resultado más eficiente; no sólo el perfil o proyecto.

 

 

Factores para una inversión: La inversión depende de factores financieros ; como por ejemplo: e

                                          i.    El costo del fondeo de capitales propio

                                         ii.    El precio de la tasa de interés

                                        iii.    El tiempo en que se planea el retorno de la inversión; en años.

                                       iv.    Los flujos de caja del proyecto; pues ellos, permiten el recupero y el pago de la inversión.

                                        v.    El tamaño estándar de inversión para el negocio o proyecto elegido. EL concepto de tamaño de la inversión debe acrisolar todos los gastos y costos de inversión; para que el proyecto o negocio no fracase en el intento; por lo tanto, se requiere un buen presupuesto de inversiones, por programas y actividades.

 

La inversión dependerá de la habilidad de conseguir recursos propios del grupo inversor y de la capacidad de apalancamiento del banco; para alcanzar el nivel de inversión requerido para el proyecto elegido. La inversión debe tener un cronograma de desembolsos; y debe alcanzar para todos los gastos que se requiera ejecutar en un proyecto o negocio. Hay sectores donde la inversión es ENORME; y donde la rentabilidad es alta; y también hay sectores o giros donde con poca inversión se logra alta rentabilidad; el tema es el nivel de riesgo que el grupo emprendedor desea tomar o asumir a corto plazo o mediano o largo plazo. La inversión tiene un componente cambiario si se usa moneda extranjera; y que al pagar la inversión puede generar mayores costos al proyecto; esto se debe estimar. La inversión no se debe hacer sin un estudio de perfil o pre factibilidad; pues hay riesgo de terminar con pérdidas; y el planeamiento es fundamental; tanto, como conocer el negocio o haber tenido experiencia en el en otra organización empresarial. En su defecto, se debe recurrir a la asesoría para tomar la decisión de desembolso para tal o cual giro. La información de entrevistas o encuestas directas a gente que conoce el sector favorece el éxito de una inversión; y sobre todo le otorga posibilidades de crecimiento y sostenibilidad al proyecto; pues se aprenderán cosas singulares y específicas de las personas que ya hicieron el negocio antes; o de especialistas que laboraron en tales organizaciones. Un proyecto de negocio; no tiene tamaño de inversión para comenzar, lo han demostrado los pioneros ; pero tenga en cuenta que hay miles de fracasos; por ello, la inversión requiere un estudio, para mitigar el riesgo y asegurar una rentabilidad futura. Obviamente hay sectores de menor riesgo, pero de mayor competencia y menor rentabilidad; y también hay sectores de alta rentabilidad, alto riesgo y altos conocimientos e involucramiento; pues la visión requiere acciones y mucho trabajo; para el logro del objetivo y metas.

 

Formalidad y legalidad del proyecto:

Una VISION empresarial hoy por hoy; se hace con base a la formalidad tributaria y la legalidad; puesto que favorece también a los socios y al estado; pero se debe aprovechar los créditos fiscales en un primer momento. La legalidad es importante; pues no se puede pensar entrar a temas de: contrabando, informalidad en ventas, o negocios de mercado negro; pues genera riesgo enorme una fiscalización efectiva. Un grupo empresarial debe consolidar su inversión en un giro viable y continuo que no sea estacional; y la partida de nacimiento está en el acuerdo estatutario y en la constitución de una empresa jurídica; que hoy se puede efectuar en 30 días y tiene un costo no mayor a mil soles. EL planeamiento tributario, laboral y financiero; permite ajustar los pagos de impuesto dentro de un esquema de la legalidad; es decir, buscando contribuir con el estado en términos razonables. En el campo laboral se debe aprovechar los regímenes especiales de manera que se pueda ahorrar en el pago de planillas; en segundo tiempo; pues en primer tiempo, se coloca a planilla a algunos de los trabajadores, es decir: a los muy necesarios, para preveer una fiscalización administrativa laboral.

La legalidad y formalidad; no debe afectar los flujos de caja de la empresa; pues el costo fiscal y laboral deben administrarse; pero si deben dar seguridad a los inversionistas aportantes de su capital y también debe monitorearse el costo de la legalidad y la ventaja de obtener financiamiento.

 

 

Aspectos de Gestión Estratégica Empresarial:

 

La gestión empresarial se estudia en un modulo denominado diplomado o en capacitaciones domiciliarias o en cursos de la universidad; pero la gestión es específica, depende del liderazgo del grupo o del líder específico; y como es natural se hacen ajustes sobre la marcha; es decir, la gestión se hace tomando decisiones y dirigiendo. Es importantísimo, tener una unidad de mando; y no dualidad; pues en empresas familiares se confunde los temas de familia-propiedad con los temas gerenciales; la unidad de mando permite el logro de la visión y la concreción de metas de negocios o cualitativas. La gestión empresarial requiere conocer aspectos propios de su negocio sin perder de vista a la competencia. La gestión empresarial requiere habilidades adquiridas o aprendidas; que permitan tomar decisiones contundentes a favor de la organización o grupo empresarial. Las estrategias son múltiples; y obedecen a todas las funciones empresariales (producción, ingeniería, contabilidad, administración, logística, mercadeo, finanzas, etc.); de manera que las conozca y a su vez realice ajustes en el tiempo.

 

Tamaño de la Inversión y Retorno de la misma:

El tamaño de la inversión requiere un análisis del giro específico; y se debe determinar la estructura de los aportes societarios en bienes o activos fijos y en dinero; de manera que no haya problemas de ejecución del proyecto. La inversión debe cuantificarse en presupuestos específicos; y considerando una variabilidad en los precios; es decir: se debe dar un margen de 10% a la inversión inicial; para mitigar cambios de precios. La inversión debe ser consistente en recursos propios; no es recomendable efectuar proyectos con recursos bancarios de manera excesiva; pues afecta el flujo de caja a en el primer año del proyecto. Los tamaños de inversión varían en un sector empresarial; pero no debe limitar vuestra capacidad inversora o emprendedora. La inversión a efectuar debe controlar sus desembolsos con transparencia; pues siempre las compras son áreas críticas en materia de control. EL retorno de una inversión depende de diversas variables, a saber:

                                          i.    La situación del mercado.

                                         ii.    El número de competidores

                                        iii.    La novedad del producto o servicio; no de la empresa.

                                       iv.    El involucramiento del equipo de trabajo y su líder.

                                        v.    Las expectativas de exportación o de mejores precios.

                                       vi.    La estabilidad de materias primas e insumos.

                                      vii.    La demanda del producto o del servicio.

                                     viii.    Los márgenes netos de ese mercado.

                                       ix.    Las economías de escala y reducción de costos.

                                        x.    La productividad y su relación con la tecnología.

 

La elección del proyecto; debe considerar un tema cualitativo y un tema de cifras estimadas; así como, la evaluación por escenarios económicos.

 

 

Gestión del Proyecto de Inversión:

 

El líder debe tener capacidades adquiridas o prendidas en el campo; y de ser necesario contar con asesoramiento técnico en áreas que es vulnerable, hasta superar las deficiencias y caminar al frente de su equipo de trabajo. Los proyectos tienen etapas marcadas:

                                          i.    Ideas en debate y perfiles de negocio

                                         ii.    Formulación del proyecto

                                        iii.    Evaluación ex ante del proyecto

                                       iv.    Ejecución y gestión del proyecto

                                        v.    Ajustes al proyecto en marcha.

La gestión del proyecto; requiere reuniones semanales en un principio, para coordinar los avances y resultados del negocio. Es importante distribuir tareas en función a sus aptitudes y capacidades del equipo inversor y de los trabajadores. La gestión requiere de un liderazgo permanente y de la unidad de mando para tener una sola visión y una sola meta, el éxito integral.

La gestión empresarial de un proyecto de inversión debe ser motivadora y ejemplificadora con su trabajo a las diversas áreas o secciones de la empresa; pues así se ganará el respeto de sus colaboradores.

EL manejo de caja debe ser responsable y también el nombramiento de cargos y la supervisión de actividades específicas, en un clima laboral proactivo y humano.

 

 

Escenarios de un proyecto :

 

La economía internacional y peruana es cambiante; depende de factores macro económicos, ambientales, financieros y de mercado. Los escenarios dependes de la situación del ciclo económico; es decir: si estamos en crecimiento o recesión; pues impacta a las ventas el ciclo de manera diferente. La empresa y los proyectos tienen sus ciclos en el tiempo:

                                          i.    Idea,

                                         ii.    Lanzamiento  (gasto>ingreso)

                                        iii.    Crecimiento  (ingreso>gasto)

                                       iv.    Madurez (ingreso óptimo)

                                        v.    Declive, si es que no se hace ajustes al proyecto.

 

Los escenarios del proyecto se determinan en:

                                          i.    Normal; es un proyecto que crece igual que la competencia.

                                         ii.    Optimo o muy bueno; se supera a la competencia.

                                        iii.    De pérdidas; es un escenario que demuele a los inversionistas.

 

Los escenarios cambian; por diversos factores. Es muy importante el involucramiento y la motivación de los socios y colaboradores, para el logro de metas; pero debemos señalas qu8e hay fuerzas de mercado mayores o externalidades que pueden afectar a un proyecto o también la pueden favorecer. Por tanto, el riesgo es diferente para cada sector, sub. sector o giro empresarial; pero un emprendedor sabrá tomar y administrar el riesgo en búsqueda de las ganancias.

 

 

Ideas de Proyecto:

 

Tamaño de la inversión de : 60 mil dólares

 

Ø  Exportación de 02 container de fruta con local alquilado. El proyecto requiere conocimientos de logística, aduanas y mercadeo internacional. Es decir, conocer el terreno que se pisa en materia de exportación.

 

Ø  Importación de productos ferreteros o diversos de países asiáticos, y tener un sistema de distribución en mercados de Lima. Sabemos que la importación genera enormes tasas de rentabilidad.

 

Ø  Una panadería con local alquilado en una zona de clase media y alto tránsito. Con oferta variada de pasteles, dulces y cafetería.

 

Ø  Un restaurante novo andino turístico; tiene días y horas de atención claves. En estos negocios se trabaja más; pero el retorno es seguro.

 

Ø  Una distribuidora de productos; y cobrar el servicio logístico.

 

Ø  Una ferretería en zona emergente; es decir: en zona de crecimiento urbano.

 

Ø  Una empresa de reciclaje con procesamiento de plástico a granel.

 

Ø  Una imprenta con equipos de tamaño mediano Offset.

 

Ø  Una lavandería para hoteles y hostales; es necesario tener un vehículo para recojo; pero es importante señalar que hay hoteles que cuentan con su propia área de lavandería.

 

En fin, la cantidad de 60 mil dólares es pequeña; de manera que: se puede hacer muchas cosas; pero lo fundamental es la voluntad y la selección de la mejor idea incluyendo las vuestras. A mayor capital de inversión mayor posibilidad de crecer en el manejo de inversiones y negocios.

 

Los proyectos de inversión ofrecen diferentes tasas de rentabilidad; y riesgo; pero en base a buenas estrategias, y programas de trabajo e inversión se puede mejorar los resultados; pero no todos los proyectos serán exitosos; por ello, es fundamental hacer el análisis de la idea final a través de un perfil de negocios y de un cuadro de indicadores de referencia para tomar la decisión correcta.

 

El inversionista debe estar siempre motivado y creer en su proyecto; sólo así lograra los resultados; y claro a mayor conocimiento del tema, menor riesgo y mayor posibilidad de alcanzar el éxito en el mundo de los negocios.

No debemos olvidar que muchos han empezado a partir de la necesidad que tenían de ser útiles y tener ingresos y muchos otros han empezado en su garaje, no han sido ideas de ingenio al 100%, sino de trabajo continuo y visión clara.

 

Todo proyecto tiene ventajas y desventajas; factores positivos y factores negativos o de riesgo; lo importante está en hacer realidad su negocio con criterio amplio y concreto, rescatando la motivación que genera el no ser empleado y ser propietario de su empresa o negocio y de sus importantes utilidades.

 

No olvidar que un proyecto es sólo eso, un proyecto; en el camino o ejecución del proyecto se encuentran aspectos que hacen interesante su gestión y la voluntad de obtener las ganancias por el esfuerzo e inversión realizados; no es fácil, pero hay que saber realizarlo en etapas y con los mejores criterios de decisión oportunos.

 

Cordialmente,

 

Jorge Dávila Abanto.

 

Ciudad de Lima - Los olivos, 17 de agosto de 2009.