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Lunes 17 de agosto 2009

FACTORES DETERMINANTES DE LOS PROYECTOS DE INVERSION

Un pequeño empresario siempre debe considerar factores clave antes de realizar una inversión. En este artículo ofrezco algunos aspectos a tener en cuenta para no fracasar en el emprendimiento, desde un punto de vista académico.
Lunes 17 de agosto 2009
FACTORES DETERMINANTES DE LOS PROYECTOS DE INVERSION

Factores determinantes de los proyectos de inversin

 

()Autor: Jorge Dvila Abanto

Sumilla:

 

Los negocios se desarrollan en base a un escenario de globalizacin y competencia de mercados enorme; de manera que es necesario hacer una inversin a partir de un perfil de negocios o de un proyecto de inversin; de manera que los niveles de rentabilidad sean sostenibles y los niveles de riesgo mitigados; y aseguren una retroalimentacin del proyecto que permita superar los problemas de la estructura interna del negocio y de la superestructura de la competencia empresarial y el impacto de las decisiones del Estado en la empresa.

 

Hacer inversiones implica conocer el funcionamiento de la economa y de los mercados y tambin involucrarse de manera activa y funcional que nos permita resolver la volatilidad de los negocios mismos y de algunas de sus variables clave como son las financieras. De manera que se debe entender el aspecto cualitativo de la formulacin de proyectos de inversin y de su ejecucin; para lograr conseguir las metas preestablecidas por el grupo emprendedor.

 

Aspectos a considerar EX ANTE de la INVERSION:

 

  • Factores para un proyecto
  • Factores para una inversin
  • Formalidad y legalidad del proyecto
  • Aspectos de Gestin Estratgica Empresarial
  • Tamao de la Inversin y Retorno de la misma
  • Gestin del Proyecto de Inversin
  • Escenarios de un proyecto

 

Desarrollo:

 

  1. Factores para un proyecto:

 

    1. Es determinante que la idea del proyecto guste al grupo de inversores; de ello depender su involucramiento en la gestin del proyecto.
    2. La idea del proyecto; puede aflorar de:

                                          i.    Un negocio que existe ya en el medio local, donde hay espacio para competir.

                                         ii.    Un negocio de inversin que se vio en el extranjero; por ejemplo: artculos que son nuevos en nuestro mercado.

                                        iii.    Un negocio de exportacin; que ofrece mejores precios a los locales y requiere de certificaciones especficas y una logstica eficaz.

                                       iv.    Puede surgir de un debate de ideas del grupo inversor

                                        v.    Puede ser algo nuevo tecnolgicamente hablando. Esto refleja mayor creatividad del grupo o de uno de sus miembros; y mayor rentabilidad y riesgo.

    1. El mercado es fundamental conocerlo; para determinar la demanda real y la potencial; y los factores de competencia entre la industria existente; y saber si hay una DEMANDA INSATISFECHA que podemos atender con eficiencia y eficacia.
    2. Los aspectos de ingeniera del proyecto; son fundamentales; de ello depender las economas de escala o volumen del proyecto.
    3. Las tasas de ganancia o retorno esperada de la inversin en el tiempo; considerando los flujos financieros descontados; y agregando el beneficio del posicionamiento y marca.
    4. Un proyecto tiene secciones especificas:

                                          i.    Estudio de mercado; la demanda y oferta

                                         ii.    Ingeniera de proyecto

                                        iii.    Presupuestos y evaluacin econmica-financiera

                                       iv.    Aspecto administrativo y contable

                                        v.    Gestin del proyecto

 

    1. Un proyecto, es un estudio terico de gabinete que recoge informacin secundara (histrica) y primaria inicial; de manera que se conozca el sector, subsector y giro especifico donde se invertir; y se pueda establecer una matriz o  cuadro de indicadores clave; que nos permitan hacer un anlisis antes de ejecutarlo; considerando diversos escenarios; es decir:

                                          i.    Un escenario ptimo; que es el que permite realizar el proyecto y no fracasar en el intento.

                                         ii.    Un escenario normal; esto  justifica la inversin pero no sobre motiva.

                                        iii.    Un escenario de prdida; ac se debe considerar las variables de riesgo que permiten saber en que punto de separacin o quiebre el proyecto se hara inviable econmica o financieramente; o en algn aspecto de ingeniera.

La capacidad del equipo de gestin de proyectos es fundamental para alcanzar un resultado ms eficiente; no slo el perfil o proyecto.

 

 

  1. Factores para una inversin:
    1. La inversin depende de factores financieros ; como por ejemplo: e

                                          i.    El costo del fondeo de capitales propio

                                         ii.    El precio de la tasa de inters

                                        iii.    El tiempo en que se planea el retorno de la inversin; en aos.

                                       iv.    Los flujos de caja del proyecto; pues ellos, permiten el recupero y el pago de la inversin.

                                        v.    El tamao estndar de inversin para el negocio o proyecto elegido. EL concepto de tamao de la inversin debe acrisolar todos los gastos y costos de inversin; para que el proyecto o negocio no fracase en el intento; por lo tanto, se requiere un buen presupuesto de inversiones, por programas y actividades.

 

    1. La inversin depender de la habilidad de conseguir recursos propios del grupo inversor y de la capacidad de apalancamiento del banco; para alcanzar el nivel de inversin requerido para el proyecto elegido.
    2. La inversin debe tener un cronograma de desembolsos; y debe alcanzar para todos los gastos que se requiera ejecutar en un proyecto o negocio.
    3. Hay sectores donde la inversin es ENORME; y donde la rentabilidad es alta; y tambin hay sectores o giros donde con poca inversin se logra alta rentabilidad; el tema es el nivel de riesgo que el grupo emprendedor desea tomar o asumir a corto plazo o mediano o largo plazo.
    4. La inversin tiene un componente cambiario si se usa moneda extranjera; y que al pagar la inversin puede generar mayores costos al proyecto; esto se debe estimar.
    5. La inversin no se debe hacer sin un estudio de perfil o pre factibilidad; pues hay riesgo de terminar con prdidas; y el planeamiento es fundamental; tanto, como conocer el negocio o haber tenido experiencia en el en otra organizacin empresarial. En su defecto, se debe recurrir a la asesora para tomar la decisin de desembolso para tal o cual giro.
    6. La informacin de entrevistas o encuestas directas a gente que conoce el sector favorece el xito de una inversin; y sobre todo le otorga posibilidades de crecimiento y sostenibilidad al proyecto; pues se aprendern cosas singulares y especficas de las personas que ya hicieron el negocio antes; o de especialistas que laboraron en tales organizaciones.
    7. Un proyecto de negocio; no tiene tamao de inversin para comenzar, lo han demostrado los pioneros ; pero tenga en cuenta que hay miles de fracasos; por ello, la inversin requiere un estudio, para mitigar el riesgo y asegurar una rentabilidad futura. Obviamente hay sectores de menor riesgo, pero de mayor competencia y menor rentabilidad; y tambin hay sectores de alta rentabilidad, alto riesgo y altos conocimientos e involucramiento; pues la visin requiere acciones y mucho trabajo; para el logro del objetivo y metas.

 

  1. Formalidad y legalidad del proyecto:

    1. Una VISION empresarial hoy por hoy; se hace con base a la formalidad tributaria y la legalidad; puesto que favorece tambin a los socios y al estado; pero se debe aprovechar los crditos fiscales en un primer momento.
    2. La legalidad es importante; pues no se puede pensar entrar a temas de: contrabando, informalidad en ventas, o negocios de mercado negro; pues genera riesgo enorme una fiscalizacin efectiva.
    3. Un grupo empresarial debe consolidar su inversin en un giro viable y continuo que no sea estacional; y la partida de nacimiento est en el acuerdo estatutario y en la constitucin de una empresa jurdica; que hoy se puede efectuar en 30 das y tiene un costo no mayor a mil soles.
    4. EL planeamiento tributario, laboral y financiero; permite ajustar los pagos de impuesto dentro de un esquema de la legalidad; es decir, buscando contribuir con el estado en trminos razonables.
    5. En el campo laboral se debe aprovechar los regmenes especiales de manera que se pueda ahorrar en el pago de planillas; en segundo tiempo; pues en primer tiempo, se coloca a planilla a algunos de los trabajadores, es decir: a los muy necesarios, para preveer una fiscalizacin administrativa laboral.

La legalidad y formalidad; no debe afectar los flujos de caja de la empresa; pues el costo fiscal y laboral deben administrarse; pero si deben dar seguridad a los inversionistas aportantes de su capital y tambin debe monitorearse el costo de la legalidad y la ventaja de obtener financiamiento.

 

 

  1. Aspectos de Gestin Estratgica Empresarial:

 

    1. La gestin empresarial se estudia en un modulo denominado diplomado o en capacitaciones domiciliarias o en cursos de la universidad; pero la gestin es especfica, depende del liderazgo del grupo o del lder especfico; y como es natural se hacen ajustes sobre la marcha; es decir, la gestin se hace tomando decisiones y dirigiendo.
    2. Es importantsimo, tener una unidad de mando; y no dualidad; pues en empresas familiares se confunde los temas de familia-propiedad con los temas gerenciales; la unidad de mando permite el logro de la visin y la concrecin de metas de negocios o cualitativas.
    3. La gestin empresarial requiere conocer aspectos propios de su negocio sin perder de vista a la competencia.
    4. La gestin empresarial requiere habilidades adquiridas o aprendidas; que permitan tomar decisiones contundentes a favor de la organizacin o grupo empresarial.
    5. Las estrategias son mltiples; y obedecen a todas las funciones empresariales (produccin, ingeniera, contabilidad, administracin, logstica, mercadeo, finanzas, etc.); de manera que las conozca y a su vez realice ajustes en el tiempo.

 

  1. Tamao de la Inversin y Retorno de la misma:

    1. El tamao de la inversin requiere un anlisis del giro especfico; y se debe determinar la estructura de los aportes societarios en bienes o activos fijos y en dinero; de manera que no haya problemas de ejecucin del proyecto.
    2. La inversin debe cuantificarse en presupuestos especficos; y considerando una variabilidad en los precios; es decir: se debe dar un margen de 10% a la inversin inicial; para mitigar cambios de precios.
    3. La inversin debe ser consistente en recursos propios; no es recomendable efectuar proyectos con recursos bancarios de manera excesiva; pues afecta el flujo de caja a en el primer ao del proyecto.
    4. Los tamaos de inversin varan en un sector empresarial; pero no debe limitar vuestra capacidad inversora o emprendedora.
    5. La inversin a efectuar debe controlar sus desembolsos con transparencia; pues siempre las compras son reas crticas en materia de control.
    6. EL retorno de una inversin depende de diversas variables, a saber:

                                          i.    La situacin del mercado.

                                         ii.    El nmero de competidores

                                        iii.    La novedad del producto o servicio; no de la empresa.

                                       iv.    El involucramiento del equipo de trabajo y su lder.

                                        v.    Las expectativas de exportacin o de mejores precios.

                                       vi.    La estabilidad de materias primas e insumos.

                                      vii.    La demanda del producto o del servicio.

                                     viii.    Los mrgenes netos de ese mercado.

                                       ix.    Las economas de escala y reduccin de costos.

                                        x.    La productividad y su relacin con la tecnologa.

 

    1. La eleccin del proyecto; debe considerar un tema cualitativo y un tema de cifras estimadas; as como, la evaluacin por escenarios econmicos.

 

 

  1. Gestin del Proyecto de Inversin:

 

    1. El lder debe tener capacidades adquiridas o prendidas en el campo; y de ser necesario contar con asesoramiento tcnico en reas que es vulnerable, hasta superar las deficiencias y caminar al frente de su equipo de trabajo.
    2. Los proyectos tienen etapas marcadas:

                                          i.    Ideas en debate y perfiles de negocio

                                         ii.    Formulacin del proyecto

                                        iii.    Evaluacin ex ante del proyecto

                                       iv.    Ejecucin y gestin del proyecto

                                        v.    Ajustes al proyecto en marcha.

    1. La gestin del proyecto; requiere reuniones semanales en un principio, para coordinar los avances y resultados del negocio.
    2. Es importante distribuir tareas en funcin a sus aptitudes y capacidades del equipo inversor y de los trabajadores.
    3. La gestin requiere de un liderazgo permanente y de la unidad de mando para tener una sola visin y una sola meta, el xito integral.

La gestin empresarial de un proyecto de inversin debe ser motivadora y ejemplificadora con su trabajo a las diversas reas o secciones de la empresa; pues as se ganar el respeto de sus colaboradores.

EL manejo de caja debe ser responsable y tambin el nombramiento de cargos y la supervisin de actividades especficas, en un clima laboral proactivo y humano.

 

 

  1. Escenarios de un proyecto :

 

    1. La economa internacional y peruana es cambiante; depende de factores macro econmicos, ambientales, financieros y de mercado.
    2. Los escenarios dependes de la situacin del ciclo econmico; es decir: si estamos en crecimiento o recesin; pues impacta a las ventas el ciclo de manera diferente.
    3. La empresa y los proyectos tienen sus ciclos en el tiempo:

                                          i.    Idea,

                                         ii.    Lanzamiento  (gasto>ingreso)

                                        iii.    Crecimiento  (ingreso>gasto)

                                       iv.    Madurez (ingreso ptimo)

                                        v.    Declive, si es que no se hace ajustes al proyecto.

 

    1. Los escenarios del proyecto se determinan en:

                                          i.    Normal; es un proyecto que crece igual que la competencia.

                                         ii.    Optimo o muy bueno; se supera a la competencia.

                                        iii.    De prdidas; es un escenario que demuele a los inversionistas.

 

    1. Los escenarios cambian; por diversos factores. Es muy importante el involucramiento y la motivacin de los socios y colaboradores, para el logro de metas; pero debemos sealas qu8e hay fuerzas de mercado mayores o externalidades que pueden afectar a un proyecto o tambin la pueden favorecer. Por tanto, el riesgo es diferente para cada sector, sub. sector o giro empresarial; pero un emprendedor sabr tomar y administrar el riesgo en bsqueda de las ganancias.

 

 

Ideas de Proyecto:

 

Tamao de la inversin de : 60 mil dlares

 

  Exportacin de 02 container de fruta con local alquilado. El proyecto requiere conocimientos de logstica, aduanas y mercadeo internacional. Es decir, conocer el terreno que se pisa en materia de exportacin.

 

  Importacin de productos ferreteros o diversos de pases asiticos, y tener un sistema de distribucin en mercados de Lima. Sabemos que la importacin genera enormes tasas de rentabilidad.

 

  Una panadera con local alquilado en una zona de clase media y alto trnsito. Con oferta variada de pasteles, dulces y cafetera.

 

  Un restaurante novo andino turstico; tiene das y horas de atencin claves. En estos negocios se trabaja ms; pero el retorno es seguro.

 

  Una distribuidora de productos; y cobrar el servicio logstico.

 

  Una ferretera en zona emergente; es decir: en zona de crecimiento urbano.

 

  Una empresa de reciclaje con procesamiento de plstico a granel.

 

  Una imprenta con equipos de tamao mediano Offset.

 

  Una lavandera para hoteles y hostales; es necesario tener un vehculo para recojo; pero es importante sealar que hay hoteles que cuentan con su propia rea de lavandera.

 

En fin, la cantidad de 60 mil dlares es pequea; de manera que: se puede hacer muchas cosas; pero lo fundamental es la voluntad y la seleccin de la mejor idea incluyendo las vuestras. A mayor capital de inversin mayor posibilidad de crecer en el manejo de inversiones y negocios.

 

Los proyectos de inversin ofrecen diferentes tasas de rentabilidad; y riesgo; pero en base a buenas estrategias, y programas de trabajo e inversin se puede mejorar los resultados; pero no todos los proyectos sern exitosos; por ello, es fundamental hacer el anlisis de la idea final a travs de un perfil de negocios y de un cuadro de indicadores de referencia para tomar la decisin correcta.

 

El inversionista debe estar siempre motivado y creer en su proyecto; slo as lograra los resultados; y claro a mayor conocimiento del tema, menor riesgo y mayor posibilidad de alcanzar el xito en el mundo de los negocios.

No debemos olvidar que muchos han empezado a partir de la necesidad que tenan de ser tiles y tener ingresos y muchos otros han empezado en su garaje, no han sido ideas de ingenio al 100%, sino de trabajo continuo y visin clara.

 

Todo proyecto tiene ventajas y desventajas; factores positivos y factores negativos o de riesgo; lo importante est en hacer realidad su negocio con criterio amplio y concreto, rescatando la motivacin que genera el no ser empleado y ser propietario de su empresa o negocio y de sus importantes utilidades.

 

No olvidar que un proyecto es slo eso, un proyecto; en el camino o ejecucin del proyecto se encuentran aspectos que hacen interesante su gestin y la voluntad de obtener las ganancias por el esfuerzo e inversin realizados; no es fcil, pero hay que saber realizarlo en etapas y con los mejores criterios de decisin oportunos.

 

Cordialmente,

 

Jorge Dvila Abanto.

 

Ciudad de Lima - Los olivos, 17 de agosto de 2009.

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