PROPUESTA DE NEGOCIOS PARA LA EMISIÓN Y VENTA DE TITULOS FIDUCIARIOS(II)

ELABORACION DEL PROYECTO, PLAN DE INVERSIONES Y DEL CONTRATO FIDUCIARIO CON ADMINISTRADORA DE FONDOS Y FIDEICOMISO

  La elaboración del contrato de constitución de patrimonio autónomo del predio con la administradora de Fondos y fideicomiso junto con los fondos totales de la inversión hasta la cosecha, el  Plan de Manejo de Gestión Forestal, incorporando las normas de certificación FSC y SA 8000, para que se desarrollen los estudios financieros y contrato fiduciario de la emisión de los títulos fiduciarios.   Las Proyecciones de Ingresos del Proyecto Se han consolidado con los precios actuales de empresas Internacionales como: Tropical American Tree Farms, Eco bosques, Natura United, ITTO y rendimientos en pie tablar en cultivos comerciales tecnificados.   §                    Tasa de crecimiento de la Biomasa (m3/ha/año). Se documentan crecimientos anuales de 10 a 25 m3/ha/año según datos de la FAO y otros autores. De acuerdo a la plantación de árboles del bosque, considerando: densidad de siembra, Heliofania, suelos, ubicación del proyecto se estima un crecimiento del 12 m3/ha/año.   §                    Precio de la Teca. Los precios de la Teca procesada oscilan en los mercados internacionales entre el pie tablar corriente y de origen sustentable, según la empresa Tropical American Tree Farms. Un árbol de corte procesado a los 16 años después de su siembra, proveniente de bosque tecnificado tendría un promedio mínimo de 0.80 m3, el cual a su vez, posee 424 pie tablares.   §                    Tasa de Descuento de los flujos de caja del proyecto. Para estructurar la tasa de descuento se usa un modelo tipo Paridad de Cubierta de Tasas de Interés, es decir:                 donde,                   i              = tasa de descuento.                 i*            = tasa de interés internacional (30-year Treasury Const Maturity).                        = Prima de riesgo país.                        = Prima de riesgo del negocio.                                El promedio de 25 años la tasa de interés internacional (30-year Treasury Const Maturity EEUU) es de 8.5% anual. La prima de riesgo del negocio se establece en 3.5%. El proyecto produce un bien final que es transable y de exportación, según recomendaciones de valoraciones de proyectos por parte de la calificadora internacional FICH IBCA, DUFF & PHELPS (Samuel R. Fox, Director Internacional Structured Finance Latin América) los castigos de riesgo país para este tipo de proyectos pueden no considerarse, porque la venta del commodity no se realiza en los mercados locales. Así, la tasa de descuento final para el proyecto de bosque de teca se fija en 12 %.   GLOSARIO:   El principal actor del proyecto es el inversionista que representa el inicio y fin de este accionar. La empresa Promotora que generó y estructuró el proyecto es la promotora de su ejecución.   El grupo de marketing y ventas conformado por especialistas en mercados financieros se dedica a la venta de los Títulos Fiduciarios dirigido a posicionar la nueva inversión en los agentes financieros, casas de valores y bancos, para la colocación global de la emisión.   La Unidad de Gestión se encarga del desarrollo de la plantación como unidad ejecutora multidisciplinaria de manejo forestal del proyecto. Asegurara el óptimo crecimiento y calidad de los árboles poniendo a disposición su estructura, prestigiada por años de reconocido accionar.   La empresa aseguradora a través de seguros internacionales protege el valor invertido en las plantaciones contra los principales riesgos: robo e incendio por el valor de la inversión. Un cuerpo jurídico de especialistas en emisión de Títulos Fiduciarios, manejo financiero y manejo medio ambiental, con asesoría internacional se encarga de estos aspectos dentro del proyecto.  Fideicomiso: Es un acuerdo legal, denominado también contrato fiduciario, por medio del cual un fideicomisario recibe título legal de ciertos activos pertenecientes a las personas que están creando un fideicomiso, conocido como el fideicomitente u otorgante. Contiene una descripción de las responsabilidades del fideicomisario. Maneja los activos incluidos en el fideicomiso en forma fiduciaria, es decir de acuerdo a los términos del fideicomiso y en favor de los beneficiarios (Inversionistas).   Proceso de emisión de Títulos Fiduciarios del Bosque:  Para crear el instrumento de Venta legal -Titulo Fiduciario- se constituye el convenio fiduciario entre el Promotor y la compañía fiduciaria como fundamento básico para iniciar el proceso de venta de los derechos fiduciarios sobre el flujo futuro de ingresos que genere el Bosque de Teca en sus años de maduración.   El Derecho Fiduciario nace cuando los inversionistas han valorado y aceptado el precio a pagar por recibir los Títulos Fiduciarios sobre el Flujo Financiero  generado por la exportación de madera certificada del Bosque. Los inversionistas colocan los valores a invertir en la cuenta del Fideicomiso del patrimonio autónomo, y  sirven para activar la elaboración definitivo del proyecto y su ejecución a través de la adquisición del terreno, mapeo textural de suelos, planimetría en general, Red de drenajes, oficinas, baterías sanitarias, comedor, duchas, bodegas, semilla, maquinaria, equipo de riego y todos los implementos necesarios para que asegurar el éxito de la plantación.   Los Títulos Fiduciarios del flujo Financiero del Proyecto, tomando en cuenta las comisiones por Promoción, Venta y Asesorías Técnicas, Financieras & Legales se constituyen de la siguiente manera: Inversionistas 75%, Grupo Promotor 20%, Grupo marketing 5%, Estos porcentajes se incluyen en la minuta del Contrato Fiduciario.   El inversionista tendrá la alternativa de la venta de los títulos en el momento que requieran fondos frescos, recuperando la inversión con creces, generando mano de obra, capacitación, transferencia de tecnología, y desarrollo en general.